扬帆起航做藤壶——低利率大环境下吃息佬的自我修养

关于新国九条

2024 年 4 月发布的新“国九条”（《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》）针对上市公司现金分红提出了以下核心措施：

1. 1. 强化分红约束：对符合盈利条件但多年未分红或分红比例偏低的公司采取强约束措施。具体标准为：主板公司最近三个会计年度累计现金分红低于年均净利润 30 %且总额低于 5000 万元、科创板/创业板低于 3000 万元的，将被实施 ST（其他风险警示）。研发投入高的企业（如三年累计研发超 3 亿元或强度达 15%）可豁免。
2. 2. 鼓励高频次分红：推动上市公司实施一年多次分红、预分红及春节前分红，增强分红的稳定性、持续性和投资者获得感。政策明确支持中期分红机制，允许年度股东大会授权董事会在符合利润条件下制定中期方案。
3. 3. 优化监管与激励：

• a. 将回购注销金额纳入现金分红计算，拓宽分红认定范围；
• b. 对分红优质公司加大激励力度，限制“铁公鸡”公司的股东减持行为；
• c. 配套政策如分红手续费减半（2025 年起实施），进一步降低分红成本。

关于股票分红

所谓股票分红就是上市公司赚钱后，把部分利润分给股东。常见形式为现金分红（直接发钱）或送红股（发股票）。分红的主要规则：

1. 1. 资格：在股权登记日收盘时持有股票，就能得分红。
2. 2. 流程：公司宣布方案 → 登记日确权 → 除权除息日（股价下调）→ 发钱/发股。
3. 3. 红利税：卖出股票时，按先进先出原则计算持股时间，根据持有时间计税（限A股）： 一个月内税率 20%；一个月以上一年内税率 10%；一年以上免税。

小结

以上用说人话的方式总结就是：公司多分红，股民长持有，股市慢牛长牛。

关于中远海控

中远海控，爱称“海狗”，尊称“海皇”，作为大周期股，时常走出独立行情，因会带人穿越熊市而被人铭记……前面的不重要，真正的重点是人家股息高。

2024 年公司归母净利润 491 亿元，同比增长 106%。全年实施两次分红：

• 中期+末期合计派现 244.31 亿元，占净利润比例 50%。
• 末期分红方案：每 10 股派 10.30 元（股权登记日 2025 年 6 月 24 日，除息日 6 月 25 日）

简单来说，如果今年初以 14 元左右的成本价买入 3500 股中远海运（约 50000 元），到 6 月 24 日可以收到 3605 元股息， 等满一年后找机会 15 元卖出，不计税费和 2025 年分红，则到手 3500 元收益，于是一年期收益约为：

(3605 + 3500) / 50000 = 14.21%

当然一年就卖显然不符合藤壶的自我修养，也无异于杀鸡取卵。海狗承诺 2025 - 2027 年现金分红占净利润比例 30% - 50%，所以正确的打开方式应该是：分红到账复投，享受复利成长。

尾声

想要从股票上赚铜钿，先要学会输

一九八四年十一月国家发行了新中国第一支股票。20 年后的 2004 年第一个国九条发布，2007 年沪指突破 6100 点。 再到 10 年后的 2014 年第二个国九条发布，2015 年沪指突破 5100 点，全民炒股然后股灾熔断犹在眼前。

前两次的牛市之后大幅回落，根本原因一是暴涨引发“赚一票就跑”的投机心理，吸引大量散户高位接盘； 二是股票长期持有体验感差，老干妈“上市就是骗钱”的话言犹在耳。

所谓事不过三，这次的国九条应该就是解决这些问题，逐步淡化短期资金博弈，从此前的“暴涨暴跌、牛短熊长、炒作盛行”逐步过渡至未来“平稳运行、慢牛长牛、长线价值投资为主导”的投资生态。

市场永远在波动中前行，真正的风险不是价格涨跌，而是仓位与心态的失衡。您选择"长期持有+减少操作"本质是放弃追逐短期噪音，转而倾听资产的内在价值脉搏——这恰是大多数投资者知道却难做到的智慧。

免责声明：以上包含 AI 生成内容，请仔细甄别；股市有风险，投资需谨慎。